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股票期貨

股票期貨

股票期貨合約是一個買賣協定,註明於將來一個既定日期以既定價格(立約成價)買入或賣出相等於某一既定股票數量(合約乘數)的金融價值。

所有股票期貨合約都以現金結算,合約到期時不會有股票交收。 合約到期時,相等於立約成價與最後結算價兩者之差乘以合約乘數的賺蝕金額,會在買方或賣方的按金戶口中扣存。

「個股期貨」與「個股衍生權證」、「個股牛熊證」及「個股期權」 有什麼分別?

個股衍生權證、個股牛熊證及個股期權均受波幅及時間值影響,衍生權證與個股牛熊證並不能賣空。股票可作Delta-1交易的代替品,但須付印花稅及受賣空規則限制。

基本按金

進行期貨交易前,買賣雙方均需要先繳付一筆基本按金,作為履行合約的保證。

補倉

如因價格逆轉以致按金下降到低於所 規定的水平,投資者就需要在指定時限內補款,使按金維持在原來的基本按金水平(即補倉)。

股票期貨優勢

交易成本低

無需印花稅,低廉保證金

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槓桿達10 至15 倍

採用期貨保證金制度,按金僅數千元起。

不受賣空規則限制

賣空不用融券協議及費用

適用於任何市況上獲利

支援於任何市況的期貨對沖交易

高資產投資者 / 散戶 期權 / 結構產品投資者
  • 槓桿達10 至15 倍: 減少資金成本
  • 減少交易及投資成本
  • 可沽空而不須股票借貸
  • 完全對沖(DELTA)個股期權及個股衍生權證
  • 減少交易及投資成本
可運用作以下交易目的

槓桿交易

靈活應用槓桿,有效現金管理、看淡市場表現

持倉管理

減少基金組合因持有現金而引起指數追蹤誤差

避險交易

保障資產價值

對沖交易

長短倉策略提供機會跑嬴大市,在全天候市況均可應用

套利交易

已持有/未持有股票均可進行

股票期貨特點

特點 詳情
槓桿效應 投資者買賣股票期貨合約時,只需繳付佔相關股票價值一小部份的 按金,因此投資者只需支付較低成本就可以進行交易活動。
不需印花稅 買賣股票期貨不需付印花稅。
交易費用低廉 股票期貨的交易費用只佔合約價值的一小部份
沽空便捷 沽空股票期貨十分便捷,投資者可以在預期個別相關股份價格下跌時作出相應對沖策略。
莊家制度 為確保市場的流通量充裕,香港交易所規定市場莊家在一個指定的差價範圍內同時提供買入價及賣出價,使股票期貨市場保持流通。
跨股票期貨交易 透過跨股票期貨交易,股票期貨為投資者提供買賣不同股票的相對表現的機會。
結算所提供履約保證 跟其他在香港交易所衍生產品市場買賣的期貨合約一樣,股票期貨合 約均由結算所登記、結算及提供履約保證。由於結算所為所有未平倉 合約的對手,因此為結算參與者有效減低對手風險。但是,保證的範 圍並不包括結算參與者對客戶的責任,投資者選用經紀進行買賣時必 須小心謹慎。

莊家制度是什麼?有什麼需要留意?

市場參與者或於個別股票期貨註冊成為市場莊家,並在指定的最大差價範圍內同時提供買入價和賣出價。
投資者須注意個別股票期貨可能沒有市場莊家登記提供買賣差價而其買賣將以市場買賣單位為基礎,沒有市場莊家登記的股票期貨可能涉及流通性風險,入市前應謹慎考慮。

買賣股票期貨有什麼風險?

股票期貨涉及高風險,買賣股票期貨所招致的損失有可能超過開倉時繳付的按金,令閣下或須在短時間內繳付額外按金。
若未能繳付,閣下的持倉或須平倉,任何虧損概要自行承擔。

因此,閣下務須清楚明白買賣股票期貨的風險,並衡量是否適合自己。閣下進行交易前,宜根據本身財務狀況及投資目標,向經紀或財務顧問查詢是否適合買賣期貨及期權合約。

股票期貨合約概要

項目 詳情
相關股票 77 隻指定股票
(即18 只香港股票, 33只 H 股, 6 只紅籌, 15 只中國民企, 3 只A 股ETF及2 只港股ETF)
合約乘數 100 至 50,000 股 (取決正股手數及乘數)
合約價值 立約成價乘以合約乘數
最低價格波幅 港幣$0.01
合約月份 現月,下兩個月,及之後的兩個季月。
交易時間 上午9時30分至中午12時正 及
下午1時正至下午4時正
最後交易日 該月最後第二個營業日
最後結算日 最後交易日之後的第一個營業日
最後結算價 相關普通股於最後交易日當天的以下各項讀數的平均值:
(i)聯交所持續交易時段開始後的五分鐘起直至持續交易時段完結前的五分鐘止期間每隔五分鐘所報的最高買入價與最低賣出價的中間價 及;
(ii)聯交所所報的收市價。
結算方法 以現金結算
交易費用及徵費 交易所費用(每張計) 港幣3.50**
證監會徵費(每張計) 港幣0.10
佣金請參考本公司收費表
** (由2018年3月1日至2018年8月31日的六個月內〈包括首尾兩天〉豁免股票期貨的交易費用)

客戶可透過網上交易平台進行股票期貨交易,中國金洋證券提供特低佣金優惠,每張低至$8,詳見本地期貨及期權產品服務收費表

例子:

銀行股A (手數400股; 價位$75); 期貨乘數: 400 股; 合約價值: $30,000; 持倉: 1 個月

種類 收費專案 個股期貨(來回費用) 股票* (來回費用)
交易成本 交易費用 $3.5 x 2  = $7.00 $30,000 x 0.005% x 2 = $3.00
證監會征費 $0.1 x 2 = $0.20 $30,000 x 0.0027% x 2 = $1.62
印花稅 N/A $30,000 x 0.1% x 2 = $60.00
小結 $7.2 $64.62
經紀費用 佣金  商議  商議
資金需求 期貨基本按金 (~6.8%) $2,034  –
股票投資金額 $30,000

* 股票可借貸85%投資金額,利息為$106.25 (i.e. $30000 x 0.85 x 5% / 12)

用途 股票期貨 股票 股票期權 股票衍生權證 股票牛熊證
定價 現貨價格 + 持倉成本 股票交易價 取決行使價及波幅 取決行使價、波幅及轉換比率 取決行使價、收回價及轉換比率
杠杆比率 10 – 15 倍 1 倍 (現金交易 ); 2 – 5倍(按金) 5 – 15倍

取決行使價

5 – 15倍

取決行使價

5 – 15倍

取決行使價

印花稅 沒有 沒有 沒有 沒有
投資者可否沽空 沒限制 須股票借貸 沒限制 只供長倉 只供長倉
波幅敏感度 沒有 沒有
時間值的影響 極微的 極微的 接近到期日時會增加影響カ 接近到期日時會增加影響カ 接近到期日時會增加影響カ

有關股票期貨合約之全部名單,請按此瀏覽交易所網站

投資者須注意個別股票期貨可能沒市場莊家登記,因而未能提供買賣差價。投資者若要買賣沒有市場莊家登記的股票期貨時,應謹慎小心及明白其所涉及的流動風險。

金洋股票期貨交易名單

為平衡市場風險及同時照顧中國金洋客戶需要,中國金洋證券提供以下10個重點股票期貨予客戶進行交易。

1) 股票期貨的合約買賣單位多於一手正股股

號數 股票 正股名稱 HKATS 合約買賣單位(股數) 正股買賣
單位倍數
市場莊家
29 2822 CSOP富時中國A50 ETF CSA 5,000 25
30 2823 iShares 安碩富時 A50 中國指數ETF A50 5,000 50


2) 
股票期貨合約買賣單位等於一手正股股

號數 股票 正股名稱 HKATS 合約乘數(股數) 市場莊家
5 5 匯豐控股有限公司 HKB 400
17 388 香港交易及結算所有限公司 HEX 100
19 700 騰訊控股有限公司 TCH 100
26 939 中國建設銀行股份有限公司 CCB 1,000
27 941 中國移動有限公司 CHT 500
28 1398 中國工商銀行股份有限公司 ICB 1,000
31 2318 中國平安保險(集團)股份有限公司 PAI 500
35 2628 中國人壽保險股份有限公司 CLI 1,000

24小時落盤專線
(852)28543123

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中國金洋為你提供電話落盤專線及最全面的網上電子交易平台。已成功開立網上期貨帳戶之客戶可使用電腦版交易平台及流動交易平台,一般期貨帳戶可使用落盤專線。

電腦版交易平台操作簡便,只需下載及進行簡單安裝即可登入使用。我們更提供Android版及iOS版交易平台,客戶只需安裝對應手機類型的交易程式,並使用已開設的使用者號碼及密碼登入手機平台,即可進行交易。

我們新增設的流動交易平台為Sharp Point Pro HD,為多間國際券商使用之流動交易系統,並提供實時、穩定及提供多元化功能,為客戶提供優質的期貨交易體驗。

  • 24小時香港期貨/股票期貨、環球期貨交易服務
  • 設有下單、查單、改單及撤單功能
  • 實時報價,大市行情盡在掌中
  • 隨時查詢交易詳情及期貨賬戶紀錄,讓資金運用更顯靈活
  • SP期貨至尊寶網上及流動版的下單指示互相更新
  • 新增圖表(專業版)有助客戶分析大市走勢,客戶可隨心意靈活自由設定版面
  • 新增「到期日/指定日期」功能*
  • 新增「期權大師」版面, 一個版面看不同行使價的期權報價

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SPTrader Pro HD

系統要求
支援 Android 4.0.3 至 7.0
支援 INTEL 及 ARM 處理器
支援 Android 平板電腦

教學:使用者手冊Youtube | 優酷

系統要求
支援 iOS 8或以上,特別適合現在
使用iOS 9.0 或以上的用戶

教學:使用者手冊Youtube | 中國地區用戶

設置:
1. 請於完成安裝後啟動交易系統
2. 於網域一欄輸入:152.101.141.11及用戶名、密碼
3. 細閱條款及「按同意及登入」按鈕後,即可自動登入

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