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香港及环球期货

期货

期货及期权是颇受投资者欢迎的衍生投资之一,结构和运作较证券为复杂,而且涉及杠杆。

期货是买方及卖方共同订立的合约,由双方承诺于未来某个指定日期,以预先厘定的价格,买入或沽出某种相关资产,可以是股票、市场指数、货币或产品。投资者只需缴付合约总值的一部分作为按金,即可买入或沽出期货合约。

 

期权

期权变化较多,一般可分为两大类-认购期权及认沽期权。认购期权给予持有人权利(而非义务)在到期日(或以前)以预定的行使价买入相关资产,而认沽期权给予持有人权利(而非义务)在到期日(或以前)以预定的行使价沽出相关资产。

投资者亦可选择沽出认购或认沽期权以收取期权金,惟同时亦有责任于期权持有人行使期权时买入或沽出相关资产以履行责任。指数期权没有相关资产作交收,所以买卖的差价及结算均以现金作交收。

优势

环球期货 包罗万有

宝新证券提供香港及环球期货的交易服务,超过30多种主要热门的环球期货的交易及4种主要本地期权产品,助你建立多元化的投资组合。

特低网上交易佣金

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随时接通环球市场产品

为方便客户随时随地连接环球产品市场,宝新证券提供多种落盘方式。如您已成功开设,即可接通环球产品市场,进行买卖。

定期举办期货讲座

宝新证券不时伙拍国际投资大行或金融机构举办不同类型的投资讲座,由经验丰富的分析师深入浅出讲解期货操作,教授客户买卖期货的致胜策略。

香港期货及期权

指数期权

指数期货

环球期货

贵金属

能源

指数

外汇

农产品

利率期货

宝新证券提供以下香港期货及期权产品交易,并提供特低佣金优惠,每张低至$8,详见本地期货及期权产品服务收费表

指数期货

  • 恒生指数期货
  • 小型恒生指数期货
  • H股指数期货
  • 小型H股指数期货

指数期权

  • 恒生指数期权
  • 小型恒生指数期权
  • H股指数期权
  • 小型H股指数期权
产品 最低波幅 每张合约价值 可供买卖的
合约月份
合约结算方式 交易时间 开市前时段 * 最后交易日 最后结算日
恒生指数期货 一个指数点 指数点 x 50港元 即月、下月及
之后的两个季月
现金 09:15 – 12:00、
13:00 – 16:15及
17:00 – 23:45
08:45 – 09:15
12:30 – 13:00
合约月份之
第二个最后交易日
(收市时间: 16:00)
最后交易日之后的工作日
小型恒生指数期货 指数点 x 10港元
H股指数期货 指数点 x 50港元
小型H股指数期货 指数点 x 10港元 不适用
恒生指数期权 指数点 x 50港元 即月、下两个月及
之后的三个季月
09:15 – 12:00及
13:00 – 16:15
小型恒生指数期权 指数点 x 10港元 即月、下月及
之后的两个季月
H股指数期权 指数点 x 50港元 即月、下两个月及
之后的三个季月

买卖指数期货均需缴付一笔基本按金,并会因应市场价格的波动而作出调整。而客户买卖期货产品时(开新仓前),必须留意户口是否有足够结余以符合交易所的基本按金要求。维持按金是基本按金的百分之八十。

请参考以下香港交易所网站连结

香港交易所网站衍生产品页

指数期货

香港的恒生指数期货及H股指数期货便是最为香港投资者所熟悉的金融市场相关之指数期货。恒生指数期货是香港股票市场变化的指标,亦是亚洲区广受注目的指数,加上本地投资者与国际投资者的积极参与,亦相继提高恒生指数期货及期权的受欢迎程度。

近年内地经济发展迅速,投资者对中国相关股票的兴趣逐渐增加。H股指数期货及期权的相关指数是恒生中国企业指数(国企指数),它是由恒生指数有限公司编纂及计算的市值加权股票指数,国企指数反映主要H股的走势。留意国内市场的投资者亦可选择H股指数期货及期权。

投资者可运用指数期货来对冲已持有之投资组合,以管理投资组合的风险和捕捉指数套戥的机会。

指数期权

认购期权给予持有人权利(而非义务)在到期日(或以前)以预定的行使价买入相关资产,而认沽期权给予持有人权利(而非义务)在到期日(或以前)以预定的行使价沽出相关资产。投资者亦可选择沽出认购或认沽期权以收取期权金,惟同时亦有责任于期权持有人行使期权时买入或沽出相关资产以履行责任。指数期权没有相关资产作交收,所以买卖的差价及结算均以现金作交收。

一般可分为两大类-认购期权及认沽期权:

1. 认购期权 (CallOptions)

买入认购期权(长仓Long):

预期指数会向上升。买家须付出期权金,不需按金。而盈利来自指数上升所带来的潜在利润,最大亏损为所付的期权金

沽出认购期权 (短仓Short):

预期指数窄幅偏淡。卖家收取期权金,并须缴付由交易所订明之按金要求。利润来自所收取的期权金,而面对的风险是指数上升所带来的潜在亏损,理论上最大亏损为无限。

2. 认沽期权 (PutOptions)

买入认沽期权 (长仓Long):

预期指数会向下跌。买家须付出期权金,不需按金。而盈利来自指数下跌所带来的潜在利润,最大亏损为所付的期权金。

沽出认沽期权 (短仓Short):

预期指数窄幅偏好。卖家收取期权金,并须缴付由交易所订明之按金要求。利润来自所收取的期权金,而面对的风险是指数下跌所带来的潜在亏损,理论上最大亏损为无限。

环球期货产品众多,中国金洋证券精选以下热门环球期货产品提供给客户进行交易,并提供特低佣金优惠,网上交易每张划一$8美元:

能源及贵金属

• 纽约原油
• 小型原油
• 纽约期金
• 纽约小黄金
• 纽约期银
• 纽约小白银
• 纽约原铜
• 纽约白金

指数

• 小型道钟斯工业平均指数
• 小型标准普尔500指数
• 小型纳斯达克指数
• 新加坡日经225指数
• SGX中国A50指数
• MSCI台股指数

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外汇

• 澳元
• 英镑
• 加拿大元
• 欧元
• 日圆
• 纽西兰元

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农产品

• 玉米
• 黄豆油
• 黄豆粉
• 燕麦
• 黄豆
• 小麦

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利率期货

• 美国国库债券
• 10年美国国库债券

商品 合约价值 最低价格变动 最低价值变动(美元) 商品代号 香港交易时间 – 夏令
(冬令时间延迟一小时)
最后交易日
(香港时间)
贵金属
纽约期金 100 盎司 0.1 10 GC 06:00 – 05:15 交易于交割月份最后交易日之前三个营业日终止
纽约小黄金 50 盎司 0.25 12.5 QO 06:00 – 05:15
纽约期银 5,000 盎司 0.005 25 SI 06:00 – 05:15
纽约小白银 2,500 盎司 0.0125 31.25 QI 06:00 – 05:15
纽约原铜 25,000 磅 0.0005 12.5 HG 06:00 – 05:15
纽约白金 50 盎司 0.1 5 PL 06:00 – 05:15
能源
纽约原油 1,000 桶 0.01 10 CL 06:00 – 05:15 * 最后交易日
小型原油 500 桶 0.025 12.5 QM 06:00 – 05:15 纽约原油的最后交易日之前一个营业日终止
指数
小型道琼斯工业平均指数 5 美元 x 指数 1 5 YM 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 04:30 – 05:15,
06:00 – 翌日 04:15
交易于交割月份最后交易日之前三个营业日终止
小型标准普尔500指数 50 美元 x 指数 0.25 12.5 ES 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 06:00 – 翌日 04:15,
04:30 – 05:30
小型纳斯达克指数 20 美元 x 指数 0.25 5 NQ 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 06:00 – 翌日 04:15,
04:30 – 05:15
外汇
澳元 100,000 澳元 0.0001 10 AUD 06:00 – 05:00 交易至合约到期月份的当月第三个星期三之前二个营业日
(通常是星期一)/21:16
英镑 62,500 英镑 0.0001 6.25 GBP 06:00 – 05:00
加拿大元 100,000 加拿大元 0.0001 10 CAD 06:00 – 05:00
欧元 125,000 欧元 0.0001 12.5 EUR 06:00 – 05:00
日圆 12,500,000 日圆 0.000001 12.5 JPY 06:00 – 05:00
新西兰元 100,000 新西兰元 0.0001 10 NZD 06:00 – 05:00
瑞士法郎 125,000 瑞士法郎 0.0001 12.5 CHF 06:00 – 05:00
人民币/美元 1,000,000 人民币 0.00001 10 RMB 06:00 – 05:00 交易至合约到期月份的当月第三个星期三之前一个营业日
(通常是星期二)/09:00
农产品
玉米 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZC 星期一至五 08:00 – 08:45,
21:30 – 翌日02:15
交易至合约到期月份之前十五个营业日
黄豆油 60,000 镑 0.01 6 ZL
黄豆粉 100 吨 0.1 10 ZM
燕麦 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZO
黄豆 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZS
小麦 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZW
可可 10 公吨 1 10 CC 16:00 – 02:00 ^ 最后通知日前一个营业日
棉花 50,000 磅 0.01 5 CT 09:00 – 02:30 现货月月底前十七个营业日
咖啡 37,500 磅 0.05 18.75 KC 15:30 – 02:00 ^^ 最后通知日前一个营业日
糖 #11 112,000 磅 0.01 11.2 SB 14:30 – 02:00 交割月份前一个月的最后一个营业日
利率期货
美国国库债券 1,000 美元 x 指数 1/32 32.25 ZB 06:00 – 05:00 交易于交割月份最后交易日之前七个营业日
10年美国国库债券 1,000 美元 x 指数 1/64 15.625 ZN 06:00 – 05:00

本公司提供之环球期货产品之交易详情

*  本月份进行的交易必须在交割前一月的25号往前数的第3个营业日完成。
若该月25日非营业日,则必须在提前一天的第3个营业日完成。若到期日遇上假日,则提前一天。
^  最后通知日为交割月的最后一个工作日之前十个营业日。
^^最后通知日为交割月的最后一个工作日之前七个营业日。

注:
1. 本资料仅供参考,相当资讯请以交易所公告为准,使用者依本资料交易发生损失需自行负责。

请浏览本公司的服务收费表内的参考按金

能源及贵金属

为贵金属期货中的主要产品。黄金普遍用于珠宝饰品,电子产业,牙科医疗,艺术品,近年来更广泛应用于航天工业。现时全球80%以上的黄金出产于南非、美国、前苏联、澳洲、加拿大、中国这六个国家。
近年黄金之国际地位再次被重视,纽约商业期货交易所COMEX之黄金期货成交亦越来越活跃。为方便全球的黄金交易者,纽约商业期货交易所更提供电子及市场交易时段,让各国投资者可以更有效赚取利润。
与其他商品期货一样,黄金价格变动主要受到供求所影响。

影响黄金的价格的因素
• 新挖出的黄金、回收的回流金
• 民间或政府的库存黄金
• 制造业需求
• 政治局势、天灾战事、经济变化
• 石油价格(油价上扬代表的往往是通货膨胀的先兆)

为贵金属中产量最大者,传统上被铸成银锭、首饰。近年来则充份利用其传导性,而广泛应用于摄影、电子、牙科医疗。大部份的白银是由墨西哥、美国、秘鲁、加拿大、旧苏联、澳洲所生产。
世界第一大白银需求地是美国,占总消耗量的90%以上,其中又以摄影工业用量(约占全部工业的50%)为最大。
白银跟黄金、白金等贵重金属有齐涨齐跌的现象,但白银的波动往往更为剧烈。

白银的主要价格决定因素
• 工业用量的大小
• 首饰的数量
• 主要工业国的景气强弱
• 库存量变化

一直以来,白金的高纯度、不活跃特性,令其成为了许多工业用品的必要材料:化工、汽车、电子、牙医、医学、石油工业等等都对白金有着颇大需求;而珠宝手饰制造商、饮食工艺及宗教艺术品制作者亦往往会对白金有着浓厚兴趣。单是以上原因,已令白金在贵金属中之地位再次变得重要。加上近年来,白金产量稀少,其剧烈的波动幅度,更使白金期货成交亦越来越活跃。
现时白金的主要生产国为南非、前苏联及加拿大,消费国则为美国及日本等已开发国家。

影响白金价格的供求因素
• 矿坑产量
• 次级产量
• 生产国的政经情形
• 汽车的销售量
• 日本的经济情况
• 工业、电子产业的增长速度(增长速度快,白金价格亦会上扬。)

具有上佳的强度、展性、抗腐蚀性,对电、热有良好导性的金属-铜,现时是全球用量仅次于铁和铝的金属。铜这种工业用金属,80–90%以露天开采为主,因为需要去除大量的泥土和矿石后才能提炼出铜,所以需要耗费大量的资本和劳工。
现时,智利和加拿大为铜的最大生产国,而美国则为铜的最大消耗国,接着是前苏联和日本,单单这三个国家的消耗量就占了全球的50%,其它的消耗大国还有英、德、中国。
铜最大的用途是在电气工业上,作为导线和电子电讯器材的零件,另外也大量用于建筑业和汽车业。

铜的主要价格决定因素
• 建筑业和汽车业的景气度
• 产铜区的劳资谈判和罢工事件
• 智利和加拿大的矿区之罢工谣言或事实
• 库存水平(LME和COMEX的库存量就是市场指标)

指数

美国道琼斯工业平均指数是世界上最早的股价指数,由Charles Dow与Edward Jones二人于1884年首次在华尔街日报报导中推出。初期指数的选股并没有一定的规则可循,在1896年10月改由华尔街日报(The Wall Street Journal)编制,1928年正式将成份股由20只增加到30只,并沿用到现今。 道琼斯工业平均指数是世界上知名度最高、最受推崇的股票指数。其中包含在纽约交易所上市的三十家拥有雄厚资本的「蓝筹」公司的股票组合,这三十种股票占所有美国股票市场总值的五分之一。在芝加哥期货交易所(CBOT)便提供以道琼斯工业平均指数为基础的期货合约,以方便金融市场的投资者。

影响道琼斯工业平均指数的原因包括:
• 整体经济
• 指数成份股价格
• 企业未来的盈余前景
• 美元及息口动向
• 原料价格
• 政治因素
• 天灾战事

标准普尔500指数是由Standard&Poor’s公司从交易所中,选出500只布于各行各业的股票,所计算得出的股价指数。根据标准普尔的规定,一家企业的市值只有超过40亿美元,且流通股占公司股份的50%以上,才能加入标准普尔500指数。现时,与道指一样,绝大部份美国甚至其他地区的资金管理公司,都以标准普尔500指数作为重要参考指数。

指数股票价格
• 政治因素
• 天灾战事
• 美元及息口动向
• 整体经济
• 企业未来的盈余前景
• 原料价格

纳斯达克综合指数可说是高科技产业的重要指标。她是一个由纳斯达克证券市场集电脑软硬体股、半导体股、网络股、通讯及生化科技等,与高科技有关的各类股票。因此它对世界各地的股市也深具影响力,更成为全球科技股的指标。根据规定,一家企业的市值须足够500万美元,且平均日交易量至少达10万股才能加入,成为成份股。

高科技的发展
• 指数股票价格企业
• 未来的盈余前景
• 美元及息口动向
• 政治因素
• 天灾战事
• 整体经济
• 原料价格

1986年9月,新加坡衍生商品交易所推出了这种以日本股市为指标的期货:日经225股价指数期货,近年交易量迅速大增,仅次于欧洲美元期货。
日经225平均股价指数,是代表日本股票市场的股价指数,由日本经济新闻社每天公布。日经225指数选取的股票是从业种分类中,选择技术、金融、运输、公共、资本及其他消费、素材中,具高流通性的股票。

指数影响的因素
• 日本政局的动荡
• 日本央行的利率政策
• 日本经济
• 日本金融市场发展
• 日圆汇率
• 美股
• 上市公司之盈餘前景

新加坡交易所富时中国A50指数期货(SGXFTSEChinaA50IndexFutures)于2006年9月5日在新加坡交易所(SGX)上市交易。该指数期货是全球唯一于中国A股市场相关的离岸指数期货并获得商品期货交易委员会批准(CFTC)。富时中国A50指数在客观上满足了QFII对冲A股市场风险的需求,其选取了中国A股市场含在上海证券交易所及深圳交易所挂牌的总市值最大的前50家上市公司,极具代表性。其各项指标,包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水准。该指数是以沪深两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为样本,以2003年7月21日为基期,以5000点为基点,每年1月、4月、7月和10月对样本股进行定期调整。同时,富时A50指数前十大权重股与沪深300指数前十大权重股也基本一致。A50指数中,字母A代表中国A股,50代表前50大市值股票。

影响价格因素
• 未来的中国经济前景、经济增长
• 中国通货膨胀、消费者物价指数
• 政治因素
• 其他因素(如减税、息口动向、人民币汇率变动、各项政策出台)

新加坡交易所MSCI台湾指数期货(SGXMSCITaiwanIndexFutures)
是一种自由浮动调整的市值加权指数,是台湾股市的大盘股、中盘股和小盘股的采样代表。自1997年推出以来,其交易量和持仓量也显著增长。该指数期货是获得商品期货交易委员会批准(CFTC)。根据国际货币基金组织(IMF),2012年台湾国内生产总值估计达到4661亿美元,是世界第20大经济体系。台湾的股市资本于2011年7月01日达到美元8080亿。对于台湾股市的国际机构和私人投资者而言,新加坡交易所MSCI台湾指数期货是多功能且具成本效益的风险管理工具。

影响价格因素
• 贸易经常帐
• 台湾经济前景、增长
• 通货膨胀、消费者物价指数
• 劳动市场就业状况
• 台湾本土政治因素
• 其他因素(如台币汇率变动、中美台局势等

外汇期货

外汇期货合约是买、卖双方约定于未来某一特定时间,以交易当时约定之价格交付某特定外汇的一种标准化合约。外汇期货合约的种类、数量、交易月份等均必须在合约中订明清楚,以增加交易的方便性。投资者可于合约到期前平仓以防止被指派履约义务,就不需要进行现金或实物交收。

重要指标和影响

• 失业率
• 非农业就业人口数
• 消费者物价指数 CPI
• 生产者物价指数 PPI
• 贸易数据
• 领先指标
• 个人收入
• 零货销售率
• 耐久材订单
• 房屋开工率建照许可证
• 工厂订单
• 国民生产毛额 GNP
• 货币供给量对比联邦储备银行上限

外汇期货是以非美元的制式合约来报价,也就是以每单位外币的相对美金价格。

较活跃的外汇期货合约有澳元、英镑、加拿大元、欧元、日圆、纽西兰元、瑞士法朗、欧罗日圆、人民币、美汇指数等。

而你可于中国金洋证券买卖:

• 澳元
• 英镑
• 加拿大元
• 欧元
• 日圆
• 纽西兰元

农产品期货

玉米主要生产国为美国,中国大陆,巴西等,而其中又以美国之产量居冠,约占全球产量之 40 – 50%,且是最大出口国,所以美国玉米生情况之变动,皆会影响全球之玉米价格。
玉米生长季在每年之 5 月至 6 月为播种期,9 月至 11 月为收割期。价格通常在收成时走低 (10月 – 12月),而当库存渐减少时,价格则逐渐走高至夏末。
玉米主要为用作食粮,当中大部份用作饲料,亦有被用作提炼酒精、代糖、植物油等等。

影响玉米的价格的因素
• 产地的气候
• 美国政府的农业政策
• 美国及主要生产国的出口政策
• 美国农业部公布的供需报告
• 库存量
• 家畜、家禽的数量及价格

黄豆油的消耗量一直维持稳定成长的趋势,主要 原因包括世界人口的增加、平均所得的提高,亚 洲地区人口众多的中国大陆与印度近几年的消耗 量相当突出。美国、巴西及欧元区三地区约占豆 油总产量的 80%,日本、中国大陆则占其余产 量的大部分。 黄豆油虽为全球产量最大的食用油,却有六种替 代品,当黄豆因气候不佳而减产时,可能造成豆 油价格上涨,但全球植物油产量却逐年的增加, 替代性与日遽增。

影响价格因素
• 黄豆耕作面积的预估报告
• 进出口的动向及数量
• USDA 的各种报告:产量预估、生长进度、 期末库存
• 替代品的产量及价格

黄豆粉是世界最主要的高蛋白质粉类,主要被用 于活畜与家禽的蛋白质饲料配比,是使用最广泛 的蛋白质补助饲料,并与其他来源的蛋白质粉竞 争,如鱼粉、玉米、小麦、燕麦与高粱等,豆粉 与豆油相比,因无法长期储存,所以商业用的库 存量不是决定价格的主要因素。 豆粉的第一大生产国是美国,第二大产国为巴 西,再次是阿根廷及欧洲共同体。主要进口国为 独立国协、日本、台湾及南韩。

影响价格因素
• 黄豆耕作面积的预估报告。
• 进出口的动向及数量。
• USDA 的各种报告:产量预估、生长进度、 期末库存。
• 替代品的产量及价格

燕麦是世界性的农作物,适合在任何环境生长,特别在寒冷天气及温带气候下更佳。但基于多种限制如饮食习惯、品种、加工及耕种方法等,其主要用途为用于家禽饲料。

在燕麦的产量上,以俄罗斯为最大产国,其次为美国及西欧。

影响价格因素
• 生产国的气候变化
• 各国(特别是生产国)的进出口政策
• 燕麦于各国的供求
• 代替品
• 汇率

黄豆因其具有高蛋白质及油脂的特性,所以衍生出来的黄豆粉及黄豆油便成了重要的副产品。美国为世界黄豆产量最高的国家,占全球产量五成以上, 产地主要集中在五大湖南方。除了美国外,巴西、中国及阿根廷也是黄豆的重要生产国。不过由于中国黄豆以自给自足为目标,因此主要出口国以美国、 巴西及阿根廷为主。主要进口国家则为欧洲共同市场、日本、荷兰及台湾。

美国黄豆生长季为 5 – 6 月为播种期,7 – 8 月为开花,结荚期, 9 – 11 月为收成期。至于阿根廷、巴西产区, 10 – 12 月为播种期,1 – 2 月为开花,结荚期,2 – 5 月为收割期。

黄豆价格影响因素
• 季节性循环
• 气候条件
• 替代品
• 汇率重要农业报告:
• 出口销售报告:每周四公布
• 种植面积预估报告:每年元月份公布
• 黄豆压榨报告:每周由 NOPA 公布
• 世界作物产量与贸易周报:美国以外地区作物供需资料
• 供需月报
• 谷物库存报告

小麦为全球性重要谷物且年代久远,是人类史上很重要的农产品,而现在美国生产的小麦种类主要为硬麦。

小麦大多用于食品制造,而且相较于其他农作物,小麦作为牲畜饲料的比例较少。另外,由于小麦大多作为食品原料之故,需求与供给的状况相对地较为稳定,且与个人收入状况成正向关系。小麦主要进口国为日本、印度、中国大陆、东欧、澳洲等

影响价格因素
• 供给与需求
• 季节因素
• 美国农业部发布之重要报告

环球期货产品众多,宝新证券精选以下热门环球期货产品提供给客户进行交易,并提供特低佣金优惠,网上交易每张划一$8美元:

能源及贵金属

• 纽约原油
• 小型原油
• 纽约期金
• 纽约小黄金
• 纽约期银
• 纽约小白银
• 纽约原铜
• 纽约白金

指数

• 小型道钟斯工业平均指数
• 小型标准普尔500指数
• 小型纳斯达克指数
• 新加坡日经225指数
• SGX中国A50指数
• MSCI台股指数

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外汇

• 澳元
• 英镑
• 加拿大元
• 欧元
• 日圆
• 纽西兰元

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农产品

• 玉米
• 黄豆油
• 黄豆粉
• 燕麦
• 黄豆
• 小麦

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利率期货

• 美国国库债券
• 10年美国国库债券

商品 合约价值 最低价格变动 最低价值变动(美元) 商品代号 香港交易时间 – 夏令
(冬令时间延迟一小时)
最后交易日
(香港时间)
贵金属
纽约期金 100 盎司 0.1 10 GC 06:00 – 05:15 交易于交割月份最后交易日之前三个营业日终止
纽约小黄金 50 盎司 0.25 12.5 QO 06:00 – 05:15
纽约期银 5,000 盎司 0.005 25 SI 06:00 – 05:15
纽约小白银 2,500 盎司 0.0125 31.25 QI 06:00 – 05:15
纽约原铜 25,000 磅 0.0005 12.5 HG 06:00 – 05:15
纽约白金 50 盎司 0.1 5 PL 06:00 – 05:15
能源
纽约原油 1,000 桶 0.01 10 CL 06:00 – 05:15 * 最后交易日
小型原油 500 桶 0.025 12.5 QM 06:00 – 05:15 纽约原油的最后交易日之前一个营业日终止
指数
小型道琼斯工业平均指数 5 美元 x 指数 1 5 YM 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 04:30 – 05:15,
06:00 – 翌日 04:15
交易于交割月份最后交易日之前三个营业日终止
小型标准普尔500指数 50 美元 x 指数 0.25 12.5 ES 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 06:00 – 翌日 04:15,
04:30 – 05:30
小型纳斯达克指数 20 美元 x 指数 0.25 5 NQ 星期一 06:00 – 翌日 04:15
星期二至五 06:00 – 翌日 04:15,
04:30 – 05:15
外汇
澳元 100,000 澳元 0.0001 10 AUD 06:00 – 05:00 交易至合约到期月份的当月第三个星期三之前二个营业日
(通常是星期一)/21:16
英镑 62,500 英镑 0.0001 6.25 GBP 06:00 – 05:00
加拿大元 100,000 加拿大元 0.0001 10 CAD 06:00 – 05:00
欧元 125,000 欧元 0.0001 12.5 EUR 06:00 – 05:00
日圆 12,500,000 日圆 0.000001 12.5 JPY 06:00 – 05:00
新西兰元 100,000 新西兰元 0.0001 10 NZD 06:00 – 05:00
瑞士法郎 125,000 瑞士法郎 0.0001 12.5 CHF 06:00 – 05:00
人民币/美元 1,000,000 人民币 0.00001 10 RMB 06:00 – 05:00 交易至合约到期月份的当月第三个星期三之前一个营业日
(通常是星期二)/09:00
农产品
玉米 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZC 星期一至五 08:00 – 08:45,
21:30 – 翌日02:15
交易至合约到期月份之前十五个营业日
黄豆油 60,000 镑 0.01 6 ZL
黄豆粉 100 吨 0.1 10 ZM
燕麦 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZO
黄豆 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZS
小麦 5,000 浦式耳 0.25 12.5 ZW
可可 10 公吨 1 10 CC 16:00 – 02:00 ^ 最后通知日前一个营业日
棉花 50,000 磅 0.01 5 CT 09:00 – 02:30 现货月月底前十七个营业日
咖啡 37,500 磅 0.05 18.75 KC 15:30 – 02:00 ^^ 最后通知日前一个营业日
糖 #11 112,000 磅 0.01 11.2 SB 14:30 – 02:00 交割月份前一个月的最后一个营业日
利率期货
美国国库债券 1,000 美元 x 指数 1/32 32.25 ZB 06:00 – 05:00 交易于交割月份最后交易日之前七个营业日
10年美国国库债券 1,000 美元 x 指数 1/64 15.625 ZN 06:00 – 05:00

本公司提供之环球期货产品之交易详情

*  本月份进行的交易必须在交割前一月的25号往前数的第3个营业日完成。
若该月25日非营业日,则必须在提前一天的第3个营业日完成。若到期日遇上假日,则提前一天。
^  最后通知日为交割月的最后一个工作日之前十个营业日。
^^最后通知日为交割月的最后一个工作日之前七个营业日。

注:
1. 本资料仅供参考,相当资讯请以交易所公告为准,使用者依本资料交易发生损失需自行负责。

请浏览本公司的服务收费表内的参考按金

能源及贵金属

为贵金属期货中的主要产品。黄金普遍用于珠宝饰品,电子产业,牙科医疗,艺术品,近年来更广泛应用于航天工业。现时全球80%以上的黄金出产于南非、美国、前苏联、澳洲、加拿大、中国这六个国家。
近年黄金之国际地位再次被重视,纽约商业期货交易所COMEX之黄金期货成交亦越来越活跃。为方便全球的黄金交易者,纽约商业期货交易所更提供电子及市场交易时段,让各国投资者可以更有效赚取利润。
与其他商品期货一样,黄金价格变动主要受到供求所影响。

影响黄金的价格的因素
• 新挖出的黄金、回收的回流金
• 民间或政府的库存黄金
• 制造业需求
• 政治局势、天灾战事、经济变化
• 石油价格(油价上扬代表的往往是通货膨胀的先兆)

为贵金属中产量最大者,传统上被铸成银锭、首饰。近年来则充份利用其传导性,而广泛应用于摄影、电子、牙科医疗。大部份的白银是由墨西哥、美国、秘鲁、加拿大、旧苏联、澳洲所生产。
世界第一大白银需求地是美国,占总消耗量的90%以上,其中又以摄影工业用量(约占全部工业的50%)为最大。
白银跟黄金、白金等贵重金属有齐涨齐跌的现象,但白银的波动往往更为剧烈。

白银的主要价格决定因素
• 工业用量的大小
• 首饰的数量
• 主要工业国的景气强弱
• 库存量变化

一直以来,白金的高纯度、不活跃特性,令其成为了许多工业用品的必要材料:化工、汽车、电子、牙医、医学、石油工业等等都对白金有着颇大需求;而珠宝手饰制造商、饮食工艺及宗教艺术品制作者亦往往会对白金有着浓厚兴趣。单是以上原因,已令白金在贵金属中之地位再次变得重要。加上近年来,白金产量稀少,其剧烈的波动幅度,更使白金期货成交亦越来越活跃。
现时白金的主要生产国为南非、前苏联及加拿大,消费国则为美国及日本等已开发国家。

影响白金价格的供求因素
• 矿坑产量
• 次级产量
• 生产国的政经情形
• 汽车的销售量
• 日本的经济情况
• 工业、电子产业的增长速度(增长速度快,白金价格亦会上扬。)

具有上佳的强度、展性、抗腐蚀性,对电、热有良好导性的金属-铜,现时是全球用量仅次于铁和铝的金属。铜这种工业用金属,80–90%以露天开采为主,因为需要去除大量的泥土和矿石后才能提炼出铜,所以需要耗费大量的资本和劳工。
现时,智利和加拿大为铜的最大生产国,而美国则为铜的最大消耗国,接着是前苏联和日本,单单这三个国家的消耗量就占了全球的50%,其它的消耗大国还有英、德、中国。
铜最大的用途是在电气工业上,作为导线和电子电讯器材的零件,另外也大量用于建筑业和汽车业。

铜的主要价格决定因素
• 建筑业和汽车业的景气度
• 产铜区的劳资谈判和罢工事件
• 智利和加拿大的矿区之罢工谣言或事实
• 库存水平(LME和COMEX的库存量就是市场指标)

指数

标准普尔500指数是由美国McGrawHill公司,自纽约证券交易所、美国证券交易所等上市股票中选出500只股票,其中包含400间工业类股、40间公用事业、40间金融类股及20间运输类股,经由股本加权后所得到之指数。标准普尔500指数几乎占纽约证券交易所股票总值80%以上,且在选股上考虑了市值、流动性及产业代表性等因素,所以标准普尔500指数之推出,便成为评量市场走势的重要参考指标。小型标准普尔500指数期货是以标准普尔500指数为标准,但合约价值则由原先250美元下降为50美元,且其交易方式以电子交易为主。另外,指数成分股的增减原则可说是标准普尔500指数的特色,其以500只成分股为前提,维持一增一减。

影响道琼斯工业平均指数的原因包括:
• 整体经济
• 指数成份股价格
• 企业未来的盈余前景
• 美元及息口动向
• 原料价格
• 政治因素
• 天灾战事

标准普尔500指数是由Standard&Poor’s公司从交易所中,选出500只布于各行各业的股票,所计算得出的股价指数。根据标准普尔的规定,一家企业的市值只有超过40亿美元,且流通股占公司股份的50%以上,才能加入标准普尔500指数。现时,与道指一样,绝大部份美国甚至其他地区的资金管理公司,都以标准普尔500指数作为重要参考指数。

指数股票价格
• 政治因素
• 天灾战事
• 美元及息口动向
• 整体经济
• 企业未来的盈余前景
• 原料价格

纳斯达克综合指数可说是高科技产业的重要指标。她是一个由纳斯达克证券市场集电脑软硬体股、半导体股、网络股、通讯及生化科技等,与高科技有关的各类股票。因此它对世界各地的股市也深具影响力,更成为全球科技股的指标。根据规定,一家企业的市值须足够500万美元,且平均日交易量至少达10万股才能加入,成为成份股。

高科技的发展
• 指数股票价格企业
• 未来的盈余前景
• 美元及息口动向
• 政治因素
• 天灾战事
• 整体经济
• 原料价格

1986年9月,新加坡衍生商品交易所推出了这种以日本股市为指标的期货:日经225股价指数期货,近年交易量迅速大增,仅次于欧洲美元期货。
日经225平均股价指数,是代表日本股票市场的股价指数,由日本经济新闻社每天公布。日经225指数选取的股票是从业种分类中,选择技术、金融、运输、公共、资本及其他消费、素材中,具高流通性的股票。

指数影响的因素
• 日本政局的动荡
• 日本央行的利率政策
• 日本经济
• 日本金融市场发展
• 日圆汇率
• 美股
• 上市公司之盈餘前景

新加坡交易所富时中国A50指数期货(SGXFTSEChinaA50IndexFutures)于2006年9月5日在新加坡交易所(SGX)上市交易。该指数期货是全球唯一于中国A股市场相关的离岸指数期货并获得商品期货交易委员会批准(CFTC)。富时中国A50指数在客观上满足了QFII对冲A股市场风险的需求,其选取了中国A股市场含在上海证券交易所及深圳交易所挂牌的总市值最大的前50家上市公司,极具代表性。其各项指标,包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水准。该指数是以沪深两市按流通比例调整后市值最大的50家A股公司为样本,以2003年7月21日为基期,以5000点为基点,每年1月、4月、7月和10月对样本股进行定期调整。同时,富时A50指数前十大权重股与沪深300指数前十大权重股也基本一致。A50指数中,字母A代表中国A股,50代表前50大市值股票。

影响价格因素
• 未来的中国经济前景、经济增长
• 中国通货膨胀、消费者物价指数
• 政治因素
• 其他因素(如减税、息口动向、人民币汇率变动、各项政策出台)

新加坡交易所MSCI台湾指数期货(SGXMSCITaiwanIndexFutures)
是一种自由浮动调整的市值加权指数,是台湾股市的大盘股、中盘股和小盘股的采样代表。自1997年推出以来,其交易量和持仓量也显著增长。该指数期货是获得商品期货交易委员会批准(CFTC)。根据国际货币基金组织(IMF),2012年台湾国内生产总值估计达到4661亿美元,是世界第20大经济体系。台湾的股市资本于2011年7月01日达到美元8080亿。对于台湾股市的国际机构和私人投资者而言,新加坡交易所MSCI台湾指数期货是多功能且具成本效益的风险管理工具。

影响价格因素
• 贸易经常帐
• 台湾经济前景、增长
• 通货膨胀、消费者物价指数
• 劳动市场就业状况
• 台湾本土政治因素
• 其他因素(如台币汇率变动、中美台局势等

外汇期货

外汇期货合约是买、卖双方约定于未来某一特定时间,以交易当时约定之价格交付某特定外汇的一种标准化合约。外汇期货合约的种类、数量、交易月份等均必须在合约中订明清楚,以增加交易的方便性。投资者可于合约到期前平仓以防止被指派履约义务,就不需要进行现金或实物交收。

重要指标和影响

• 失业率
• 非农业就业人口数
• 消费者物价指数 CPI
• 生产者物价指数 PPI
• 贸易数据
• 领先指标
• 个人收入
• 零货销售率
• 耐久材订单
• 房屋开工率建照许可证
• 工厂订单
• 国民生产毛额 GNP
• 货币供给量对比联邦储备银行上限

外汇期货是以非美元的制式合约来报价,也就是以每单位外币的相对美金价格。

较活跃的外汇期货合约有澳元、英镑、加拿大元、欧元、日圆、纽西兰元、瑞士法朗、欧罗日圆、人民币、美汇指数等。

而你可于宝新证券买卖:

• 澳元
• 英镑
• 加拿大元
• 欧元
• 日圆
• 纽西兰元

农产品期货

玉米主要生产国为美国,中国大陆,巴西等,而其中又以美国之产量居冠,约占全球产量之 40 – 50%,且是最大出口国,所以美国玉米生情况之变动,皆会影响全球之玉米价格。
玉米生长季在每年之 5 月至 6 月为播种期,9 月至 11 月为收割期。价格通常在收成时走低 (10月 – 12月),而当库存渐减少时,价格则逐渐走高至夏末。
玉米主要为用作食粮,当中大部份用作饲料,亦有被用作提炼酒精、代糖、植物油等等。

影响玉米的价格的因素
• 产地的气候
• 美国政府的农业政策
• 美国及主要生产国的出口政策
• 美国农业部公布的供需报告
• 库存量
• 家畜、家禽的数量及价格

黄豆油的消耗量一直维持稳定成长的趋势,主要 原因包括世界人口的增加、平均所得的提高,亚 洲地区人口众多的中国大陆与印度近几年的消耗 量相当突出。美国、巴西及欧元区三地区约占豆 油总产量的 80%,日本、中国大陆则占其余产 量的大部分。 黄豆油虽为全球产量最大的食用油,却有六种替 代品,当黄豆因气候不佳而减产时,可能造成豆 油价格上涨,但全球植物油产量却逐年的增加, 替代性与日遽增。

影响价格因素
• 黄豆耕作面积的预估报告
• 进出口的动向及数量
• USDA 的各种报告:产量预估、生长进度、 期末库存
• 替代品的产量及价格

黄豆粉是世界最主要的高蛋白质粉类,主要被用 于活畜与家禽的蛋白质饲料配比,是使用最广泛 的蛋白质补助饲料,并与其他来源的蛋白质粉竞 争,如鱼粉、玉米、小麦、燕麦与高粱等,豆粉 与豆油相比,因无法长期储存,所以商业用的库 存量不是决定价格的主要因素。 豆粉的第一大生产国是美国,第二大产国为巴 西,再次是阿根廷及欧洲共同体。主要进口国为 独立国协、日本、台湾及南韩。

影响价格因素
• 黄豆耕作面积的预估报告。
• 进出口的动向及数量。
• USDA 的各种报告:产量预估、生长进度、 期末库存。
• 替代品的产量及价格

燕麦是世界性的农作物,适合在任何环境生长,特别在寒冷天气及温带气候下更佳。但基于多种限制如饮食习惯、品种、加工及耕种方法等,其主要用途为用于家禽饲料。

在燕麦的产量上,以俄罗斯为最大产国,其次为美国及西欧。

影响价格因素
• 生产国的气候变化
• 各国(特别是生产国)的进出口政策
• 燕麦于各国的供求
• 代替品
• 汇率

黄豆因其具有高蛋白质及油脂的特性,所以衍生出来的黄豆粉及黄豆油便成了重要的副产品。美国为世界黄豆产量最高的国家,占全球产量五成以上, 产地主要集中在五大湖南方。除了美国外,巴西、中国及阿根廷也是黄豆的重要生产国。不过由于中国黄豆以自给自足为目标,因此主要出口国以美国、 巴西及阿根廷为主。主要进口国家则为欧洲共同市场、日本、荷兰及台湾。

美国黄豆生长季为 5 – 6 月为播种期,7 – 8 月为开花,结荚期, 9 – 11 月为收成期。至于阿根廷、巴西产区, 10 – 12 月为播种期,1 – 2 月为开花,结荚期,2 – 5 月为收割期。

黄豆价格影响因素
• 季节性循环
• 气候条件
• 替代品
• 汇率重要农业报告:
• 出口销售报告:每周四公布
• 种植面积预估报告:每年元月份公布
• 黄豆压榨报告:每周由 NOPA 公布
• 世界作物产量与贸易周报:美国以外地区作物供需资料
• 供需月报
• 谷物库存报告

小麦为全球性重要谷物且年代久远,是人类史上很重要的农产品,而现在美国生产的小麦种类主要为硬麦。

小麦大多用于食品制造,而且相较于其他农作物,小麦作为牲畜饲料的比例较少。另外,由于小麦大多作为食品原料之故,需求与供给的状况相对地较为稳定,且与个人收入状况成正向关系。小麦主要进口国为日本、印度、中国大陆、东欧、澳洲等

影响价格因素
• 供给与需求
• 季节因素
• 美国农业部发布之重要报告

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流动交易平台

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